Доллар упал ниже 88: что будет с курсом в ноябре, прогнозы экспертов РБК Инвестиции

Бизнесу предоставили возможность осуществлять все необходимые платежи, предусмотренные договорами перестрахования, заключенными с иностранными ядерными страховыми пулами. Также НБУ позволил субъектам электронной коммерции покупать и переводить иностранную валюту за границу для уплаты НДС по операциям по покупке товаров украинских производителей потребителями из стран ЕС. И еще бизнесу разрешили возместить купонные платежи по еврооблигациям, которые были выплачены с 24 февраля 2022 года до 09 июля 2024 года (включительно). Такие переводы анализ биржевого стакана разрешены исключительно за счет собственной иностранной валюты. Антон Куринной говорит, что сейчас Нацбанк постоянно участвует в валютных торгах и помогает менее хаотично двигаться котировкам, и этим дает возможность как укрепляться гривне в периоды налогов и зарплат, так и ослабляться при перекосе спроса на рынке. В первом случае – предложение иностранной валюты эластично, во втором – нет, и клиент готов продавать условно по любому курсу.

Как укрепление и ослабление рубля влияет на российский фондовый рынок?

«Ожидаем, что средний курс доллара на конец 2022 года может составить ₽79,7 преимущественно на фоне восстановления импорта в страну, а также послаблений к валютному контролю со стороны регулятора», — добавил он. Кроме того, за счет бюджетного правила стабилизируется курс рубля по отношению к другим валютам и снижается его зависимость от цен на нефть. Без этого правила при высоких ценах на нефть рубль укрепляется из-за большого притока валюты, а при низких, наоборот, ослабевает. Мильчакова отметила, что сейчас сохраняются высокие цены на нефть, которые превышают $110 за баррель.

Курсы обмена доллара США в банках Москвы

Эти механизмы определения курса на случай остановки торгов на бирже уже были описаны ЦБ в рамках постановления, которое выпустил в октябре 2022 года. О том, что биржевые торги и расчеты поставочных инструментов в долларах США и евро останавливаются, сообщил и Банк России. Это не отразится на операциях компаний и граждан, следует из сообщения регулятора. «Компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары США и евро через российские банки.

Здесь нам остается только ждать новостей, и надеемся, что это будут хорошие новости», — отметил он. Для тех инвесторов, кто использовал альтернативные инструменты с привязкой к валютному курсу — например, замещающие или юаневые бонды, — в целом ситуация не изменится, эти инструменты никуда не денутся, объясняет Донец. «Для инвестора, который использовал срочные инструменты, многое поменяется, и вполне очевидно, что ему надо будет переходить с биржевого на внебиржевой рынок. Другое дело, что там могут увеличиваться материальные и временные издержки обслуживания этих позиций», — говорит она. Снижение ключевой ставки 26 мая вместе с еще одним смягчением монетарной политики, которое ожидают 10 июня, окажут более заметное давление на рубль чуть позже, полагает аналитик инвесткомпании «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

Отмена бюджетного правила

Это движение игроки использовали для stoch rsi покупки иностранной валюты, поэтому пара USD/RUB уже в феврале вернулась к значениям выше 90, после чего продолжила свое движение наверх. Рубль держится достаточно крепко на своих позициях по другим причинам — валюта в страну поступала не через биржу, а через экспортно-импортный канал. В силу всех этих причин ждать ослабления рубля не стоит», — рассуждает начальник аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олег Абелев. Во «Фридом Финансе» считают, что летом доллар будет колебаться в коридоре ₽55–65, евро — в коридоре ₽58–68, рассказала Мильчакова. «А вот осенью будут полностью отменены валютные ограничения, не исключено, что вернется бюджетное правило.

Валютный рынок остается разбалансированным и регулятор будет продолжать компенсировать структурный дефицит иностранной валюты. На межбанке в сентябре стабильно высокий спрос на доллары, но объемы уже не такие большие, как летом. Как рассказал Фокусу Антон Куринной, дилер департамента глобальных рынков ОТП Банка, НБУ стабильно продает 700–800 млн долл. Анна Золотько, директор департамента казначейских операций Unex Bank, также указывает на уменьшение объема интервенций валюты от Нацбанка. “Большую часть августа еженедельные объемы составляли 500–600 млн долл. И только в течение последних двух недель, в основном из-за сезонного фактора, они увеличились до 740–780 млн. Но это все равно меньше пиковых 950 млн дол. в середине июля”, — отмечает Золотько. Мосбиржа также отметила, что по всем остальным инструментам валютного рынка, за исключением пар с долларами и евро, торги будут проводиться в штатном режиме.

«Это уже уровень цен начала 2014 года, когда курс рубля был еще ниже, чем сегодня», — сказала она. В моменте 10 марта курсы доллара и евро к рублю достигли исторического максимума — ₽121,53 и ₽132,42 соответственно. В среду, 25 мая, на минимуме курс доллара опускался ниже ₽56 впервые с февраля 2018 года, а евро — ниже ₽58 впервые с июня 2015 года. Между тем, по мнению Тараса Лесового, в текущем году “девальвационных сюрпризов” уже не произойдет, а значит курс доллара не изменится существенно. Дальнейшее укрепление гривни крайне маловероятно – фиксированный курс продажи иностранной валюты на межбанковском рынке в рамках интервенций НБУ (36,93 грн за доллар) является мощной линией опоры. Донец и Мелащенко отметили, что срок по краткосрочным депозитам будет истекать в июне — сентябре.

В мае 2024 года доля внебиржевого рынка в общем объеме торгов уже составляла 58,1%, указывал регулятор в обзоре рисков финансовых рынков. Для российской экспортно-ориентированной экономики и индекса Мосбиржи с глубоким уклоном в экспортные сырьевые компании укрепление рубля — это большая проблема, отметила руководитель отдела анализа акций «Финама» Наталья Малых. По ее словам, раньше в периоды кризисов рубль обесценивался, но доходы сырьевого сектора чувствовали себя неплохо за счет этого, и эти бумаги носили защитный характер. «В течение лета будут закрываться рублевые вклады населения, открытые в начале марта на три — шесть месяцев по максимальным ставкам. Новые ставки по рублям, по всей видимости, будут уже ниже 10%, что заметно повысит привлекательность покупки валюты на средства, освободившиеся после истечения срока рублевых вкладов», — рассказал эксперт. С фундаментальной точки зрения на среднесрочном горизонте рубль должен слабеть против доллара, так как инфляция в России (7,69% в марте) выше, чем инфляция в США (3,5%).

1. Например, государственные предприятия смогут покупать валюту и переводить ее в пользу нерезидентов, чтобы закупать квоты для покрытия или компенсации выбросов диоксида углерода (CO₂), связанных с авиационной деятельностью.
2. По ее словам, раньше в периоды кризисов рубль обесценивался, но доходы сырьевого сектора чувствовали себя неплохо за счет этого, и эти бумаги носили защитный характер.
3. В России средневзвешенный курс доллара к рублю определяется также спросом и предложением на биржевых торгах спекулятивными трендами и различными бизнес-факторами.
4. Все будет зависеть от того, какую позицию займет страна — эмитент валюты, которая есть в валютной паре на Мосбирже, по отношению к России, отмечает Абелев.

Помимо торгового баланса, на платежный баланс РФ влияют инвестиции (традиционно вызывающие отток капитала из России) и спрос на зарубежные услуги, такие как туризм. Падение доллара может быть вызвано геополитическими факторами или опубликованием данных по американскому рынку, которые не оправдали ожидания экспертов и инвесторов. Что касается дальнейших перспектив, то в связи с планируемым восстановлением довоенной системы налогообложения горючего с 1 июля уже через месяц можно ожидать ажиотажный импорт горючего в Украину «по старым ценам». «Торги на всех остальных биржевых сегментах и по биржевым инструментам в рублях и в прочих валютах будут проводиться в штатном режиме», — подчеркнули в ЦБ. Зампредседателя Банка России Ольга Полякова ранее говорила о готовности регулятора повысить процентную ставку, если не будет наблюдаться устойчивого замедления инфляции и охлаждения инфляционных ожиданий. Все материалы, которые размещены на этом сайте со ссылкой на агентство “Интерфакс-Украина”, не подлежат дальнейшему воспроизведению и/или распространению в любой форме, кроме как с письменного разрешения агентства.

Макроэкономический опрос Банка России, опубликованный в апреле, показал, что аналитики ждут среднегодовой курс USD/RUB на уровне 92,9. В марте аналитики были более оптимистичны и рассчитывали на среднегодовой курс 91,2.

Справка о долларе США (USD, $)

В будущем ослабление рубля должно поддержать доходы экспортных компаний, их дивиденды  и, соответственно, российский рынок акций», — сказала Малых. «Укрепление российской валюты оказывает давление на рублевые котировки акций российских компаний и рублевый индекс Мосбиржи. Кроме того, оно вынуждает экспортеров продавать валютную выручку по все более низким курсам. Разворот этих трендов должен будет оказать существенную поддержку рынку акций России», — рассказал Сыроваткин. Аналитик банка «Фридом Финанс» рассказал в колонке для РБК Pro, как это отразится на экономическом росте, инфляции и что будет с курсом рубля к концу 2022 года.

Однако эти уговоры могут оказаться неэффективными, если экспортеры будут страдать от задержек в платежах, характерных для последних месяцев. Было бы наивно предполагать, что пара USD/RUB продолжит плавное движение, если выйдет из боковика и закрепится выше 95. Обычно курс рубля двигается довольно резко в подобном сценарии, так как при выходе курса из привычных (для какого-либо промежутка времени) значений бизнес и частные лица начинают запасаться валютой, увеличивая давление на курс рубля. После резкого ослабления рубля в 2023 году многие инвесторы с опаской ждали начала 2024 года. Однако в самом начале года рубль предпринял попытку укрепления, попытавшись закрепиться на уровнях ниже 87,50 руб. Предложение иностранной валюты на российском валютном рынке также выросло благодаря увеличению продаж валюты в рамках репатриации выручки экспортеров, добавил Зельцер.

По словам Антона Куринного, в сентябре так же, hycm как и безналичный, наличный рынок стабилизировался. “Периодами спред был минимальный — на уровнях 10–15 копеек от межбанка. Причина в том, что существует заметный дефицит гривны на наличном рынке”, — отметил эксперт. Интересным следствием укрепления наличной гривни является падение интереса клиентов к покупке иностранной валюты под депозит.

Курс доллара может подрасти в связи со спросом на валюту или в период выплат компаниями своих внешних долгов. Снижение стоимости нефти на мировых рынках, публикация позитивных статистических показателей по американскому рынку и рост фондовых индексов США также часто сопровождается укреплением доллара. Между тем в середине сентября спрос на валюту растет, а курс гривны падает.

Крупнейшие российские экспортеры обязаны в течение шести месяцев возвращать не менее 80% валютной выручки в российские банки, а затем продавать не менее 90% из этого объема на внутреннем рынке. На торгах 21 ноября валюта США опустилась ниже отметки ₽88, на минимуме достигнув ₽87,65. Евро к рублю тоже снижается — стоимость европейской валюты опустилась ниже ₽96. И доллар, и евро в последний раз торговались на таких уровнях 30 июня 2023 года. «Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю Банк России будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов», — говорится в сообщении ЦБ.